Trump megpróbálná megingatni az EU stabilitását, de ezzel párhuzamosan olyan mértékben megerősítené, mint korábban soha.
Az amerikai vámpolitikának köszönhetően kialakult piaci zűrzavarok kedvezőbb pozícióba helyezték az eurót a globális pénzügyi játszmában. A dollár gyengülése és az euró folyamatos erősödése komoly változást jelezhet a nemzetközi tartalékvaluták rivalizálásában, ezzel pedig az Európai Unió olyan eszközhöz juthatott, amelyre eddig nem is számított. Elindulhat az európai integráció következő, tőkepiaci dimenziója, ami jelentős versenyképességi előnyöket hozhat a kontinens számára.
A Bloomberg elemzése alapján az euró nemzetközi erősödésének mögött az amerikai vámintézkedések húzódnak meg, amelyek komoly hullámokat vertek a globális piacon. A Trump-adminisztráció által tervezett, országok közötti eltérő vámok miatt a befektetők egyre inkább Európába fordulnak, mint potenciális menedékre.
Bár az EU-ra vonatkozó, akár 50 százalékos vámokat egyelőre júliusig felfüggesztették,
A bevezetésük csupán említése is elegendőnek bizonyult ahhoz, hogy a dollár hároméves mélypontra süllyedjen, miközben a befektetők egy része a biztonságosabb euróalapú eszközök felé fordult.
A piacok egyre inkább a "Global Euro Moment" kifejezéssel illetik a jelenlegi helyzetet: az euró 2025 első felében több mint 10%-kal felértékelődött a dollárral szemben. Eközben a globális tartalékvaluták diverzifikációjáról folytatott diskurzusok is új impulzusokat nyertek.
Az Európai Központi Bank számára kedvező fordulatot hozhat ez a helyzet, mivel a valuta értékének emelkedése lehetőséget biztosít a kamatpálya fokozatosabb és tudatosabb alakítására, anélkül, hogy ezzel a kockázatok szintje nőne.
Az Európai Központi Bank vezetői jelenleg nem aggódnak az euró esetleges túlerősödése miatt. De Guindos alelnök véleménye szerint a mostani árfolyamok nem jelentenek kockázatot az inflációs célok teljesítésére.
Miközben a Federal Reserve szigorú monetáris intézkedésekkel próbálja mérsékelni a vámok okozta hatásokat, az euróövezeti vezetők a tőkepiaci unió és a bankunió további elmélyítését sürgetik. A Bloomberg elemzése szerint a gazdasági és pénzügyi integráció felgyorsítása kulcsfontosságú lehet ahhoz, hogy az euró hosszú távon versenyképes alternatívát kínáljon a dollárral szemben – különösen, ha az amerikai protekcionizmus tartós jelenséggé válik.
Bár az euró globális tartalékvalutaként betöltött szerepe még mindig viszonylag korlátozott, a jelenlegi körülmények új lehetőségeket nyithatnak meg az átrendeződés előtt.
A folyamat természetesen nem mentes a kockázatoktól: az euró erősödése hátrányosan érintheti az exportáló vállalkozásokat, míg a befektetők reakciója az EKB kommunikációjára rendkívül érzékeny lehet. Mindazonáltal a jelenlegi geopolitikai és gazdasági helyzet – különösen az amerikai vámpolitika kiszámíthatatlansága – olyan lehetőségeket teremt az euró számára, amelyekre az eurózóna megalakulása óta nem volt példa.
